债券研究-慧博投研资讯

  天风证券-申购建议，积极申购：科利转债，锂电池精密结构件领域的龙头-220708

  申购分析： 1.科利转债发行规模15.34亿元，债项与主体评级为AA/AA级；转股价159.35元，截至2022年7月5日转股价值100.09元；各年票息的算术平均值为1....[详细]

  相比于境内债券，中资美元债在条款设计上更为复杂。就普通中资美元债而言，常见条款包括选择权条款和投资者保护条款两类；就永续美元债而言，常见条款包括利率重置、利息递延及递延限制、提...[详细]

  远东资信-全面加强基建与债市支撑体系列报告（六）：网络型基础设施建设之能源-220708

  2022年4月26日，中央财经委员会第十一次会议再次提出全面加强基础设施建设的决策部署，为构建现代化基础设施体系指明方向。其中，在能源基础设施建设方面，会议强调，把联网、补网、...[详细]

  联合资信-中资美元债市场信息月报（2022年6月）：一级市场发行量回升，证券交易市场回报率持续下行-220708

  市场环境分析 美联储货币政策及美元流动性状况 6月，美联储宣布加息以及开启缩表，叠加通胀数据的高企强化了市场对美联储持续加息预期，美债收益率受此影响在上半月大幅走高；但...[详细]

  国际货币基金组织-主权气候债务工具：绿色和巨灾债券市场概述（英译中）-220708

  金融市场将在为适应和缓解气候平均状态随时间的变化提供资金方面发挥催化作用。 私营部门]的巨灾债券和绿色债券已成为过去15年来可持续金融领域最突出的创新然而,主权级别的发行是相对较新的，文献...[详细]

  中诚信国际-信用风险监测周报：“21福建阳光SCP004”未能按期兑付，多家基投行业主体发生负面评级行动-220701

  债券发行人负面信息 福建阳光集团有限公司（简称“福建阳光”）未能于2022年6月27日兑付“21福建阳光SCP004”，构成实质性违约。 负面评级行动信息 金融机构...[详细]

  中诚信国际-信用利差周报2022年第23期：债市对外开放更进一步，收益率走势先升后降-220701

  市场动态 对外开放更进一步，我国债市吸引力将逐步提升。6月28日、29日，为落实《关于进一步便利境外机构投资的人投资中国债券市场有关事宜》安排，沪深交易所相继发布《上海证券...[详细]

  中诚信国际-跨境债券周报：中资境外债新发行增加；证券交易市场回报率下跌-220706

  热点事件：欧元区通胀率再创历史上最新的记录 7月1日，欧盟统计局公布初步统计多个方面数据显示，受乌克兰局势影响，欧元区能源和食品价格持续飙升，6月通胀率按年率计算达8.6%，再创历史新高。...[详细]

  平安证券-债券动态跟踪报告：我国公募REITs的估值思考-220708

  前言：公募REITs如何估值一直是投资的人关心的话题，海外常见的估值法如P/FFO、NAV折溢价率在国内市场适用度并不高，结合我国公募REITs国情，投资者应如何建立更适用于我国...[详细]

  中诚信指数-公司债券指数统计及分析月报2022年6月总第3期-220708

  2022年上半年1指数整体表现 宽基指数方面，2022年以来，中诚信1-3年信用债指数回报率2.09%，其中城投指数回报率为2.64%，高于产业债指数的1.78%。AA债券...[详细]

  核心观点 股权质押的风险反映在两方面，一是对于质押主体，二是对于被质押主体。 当上市公司股东质押比率偏高的时候，股东和上市公司发行的债券风险均会上升，因此我们分别筛选出...[详细]

  平安证券-债券专题报告：碳达峰顶层制度落地，绿债市场认可度提升-220708

  中央出台碳达峰顶层制度，进一步明确绿色发展是长期支持方向，但同时也纠正运动式“减碳”。随着《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》和《2030年前碳达峰行动...[详细]

  中诚信国际-货币政策及利率债2022年下半年展望：宽货币下资金价格全面调降，收益率中枢或小幅上行至2.9%-220706

  货币政策展望：稳健基调下总量与结构工具齐发力，视经济修复适时启动降准 在国内经济大概率呈“非对称W型”的缓慢复苏过程下，货币政策将坚持以我为主，稳字当头，后续将继续从总量上...[详细]

  中诚信国际-高收益债策略周报2022年第24期：遵义市成立金融工作领导小组，高收益债净价指数波动下跌-220703

  策略建议 CCXI高收益债券财富指数周度走势：上周，指数整体呈波动上行走势，7月1日指数点位为138.62，涨幅为0.112%。 高收益城投债：6月23日，遵义市发布《...[详细]

  中诚信国际-6月30日国常会点评：3000亿专项建设债重启，补充项目资本金稳投资-220704

  6月30日，国常会促进加大政策支持基建力度，提出运用政策性、开发性金融工具，通过发行金融债券等筹资3000亿元，用于补充包括新型基础设施在内的重点项目资本金或为专项债项目资本...[详细]

  中诚信国际-高收益债策略专题：以美国市场堕落天使为例，探索评级调整下的高收益债投资机会-220708

  总结及建议 在美国高收益债市场中，初始评级为投资级，后由于宏观环境下行、行业景气度不佳、公司竞争优势削弱、债务率高企等多重因素影响信用资质出现恶化、评级被下调至投机级的一类...[详细]

  猪肉价格于4月开始步入上涨区间，但市场对未来价格趋势仍有探讨，后续猪肉价格怎么走，对应生猪养殖产业链转债怎么看？本文聚焦于此。 当前我们站在猪周期的哪个阶段？ 逻辑上来...[详细]

  2021年绿债市场概览 中国的贴标绿色债券发行量增幅巨大 中国绿色债券市场于2021年实现了强劲反弹。这反映了中国在2020年9月向世界宣布其“双碳”目标后，加大了碳减...[详细]

  事项： 美东时间7月6日下午，美联储公布了6月议息会议纪要。 平安观点： 美联储留意到了增长放缓信号，但没放弃的政策立场：1、美联储对中短期的增长仍然乐观，认...[详细]

  天风证券-百城中国专题系列：淮通南北，安然乐业~百城中国之淮安城投怎么看？-220708

  作为百城中国系列的第四篇，我们对苏北区域的淮安市进行深度分析，着重梳理分析淮安市本级、市内各区县以及园区的整体经济产业实力和未来发展规划、区域为防范化解地方政府隐性债务风险所做...[详细]

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