2022年中国橡胶V带行业重点企业洞析：三力士VS三维股份「图」

  当前橡胶胶带行业面临着市场增速放缓、行业渐趋集中、同质低价竞争、产品创新有限、环境治理趋严等五类主体问题，随国家持续开展环境保护治理，加大企业环境监视测定和管理，从而推进了供给侧改革，将低、小、散类型的企业淘汰出局，使胶带行业的集中度在慢慢地提高；而作为胶带行业最主要下游市场，煤炭、钢铁、水泥等行业受国家宏观政策调控、制约，导致市场增速缓慢。2021年是“十四五”的开局之年，也是胶管胶带行业经过多年的快速发展转向高水平质量的发展阶段的关键时期，现在国家又提出碳达峰、碳中和目标，在“双碳”目标下，推动胶管胶带行业向绿色低碳转型变得更迫切。

  三力士从事的主体业务为橡胶制品产业业务，以“专注、极致”的精神，根植于橡胶V带行业30余年，自1984年创办以来，致力于在橡胶V带研究、生产和销售，始终秉承“用品质创造价值”的企业价值观，为用户所带来高品质的产品和服务。产品大范围的应用于工业、矿山、农机、汽车等需要传动的行业。

  三维股份致力于在橡胶胶带领域提供高质量、安全可靠的产品和服务，自1997年前身三维有限成立以来，一直从事橡胶输送带、V带的生产和销售。

  三力士股份有限公司是2002年由吴培生等11位自然人共同发起设立的股份有限公司。三力士于2008年4月公司在深圳证券交易所上市。

  三维控股集团股份有限公司前身为“山东三维油脂集团股份有限公司”，于1989年8月成立。股票已于2016年12月7日在上海证券交易所挂牌交易。

  从资产来看，2021年三力士的总资产为30.6亿元；净资产达到24.4亿元，较上年增加了0.2亿元，同比增长1.1%；截至2022年6月30日，三力士的净资产为24.9亿元，同比增长2%。截至2022年6月底三维股份的总资产为64.5亿元，同比增长10%；净资产为31.5亿元，同比增长3.1%。

  从营收和经营成本来看，2021年三力士实现了营业收入10亿元，较上年增加1亿元，同比增长11.2%；2022年上半年实现营业收入为4.1亿元，同比增长1.4%。2021年经营成本为8.4亿元，较上年增加了1.6亿元，同比增长23.3%。

  2021年三维股份实现了营业收入33.6亿元，同比增长86.9%；2022年上半年实现营业收入为19亿元，同比增长29.5%。2022年上半年经营成本为16.8亿元，同比增长37.1%。

  2022年上半年三力士的基本的产品有橡胶V带等，其中橡胶V带的营收占比为85.2%，在该企业主要营业产品中排名第1；三维股份的基本的产品有橡胶V带和混凝土枕等，橡胶V带的营收占比为7.1%。

  2021年三力士实现归属于上市公司股东的纯利润是1.1亿元，同比下降33.1%；2022年上半年的纯利润是0.605亿元，同比下降16%。2022年上半年三维股份实现归属于上市公司股东的净利润为0.9亿元，同比增长3.5%。

  从盈利能力来看，2016-2021年期间，三力士平均每年的加权平均净资产收益率是7.9%；三维股份平均每年的加权平均净资产收益率是7.2%。2022年上半年，三维股份的加权平均净资产收益率较高，说明该企业在经营期单位净资产创造利润能力相对较强。

  相关报告：华经产业研究院发布的《 2023-2028年中国橡胶V带行业发展前途及投资战略报告 》

  2021年三力士和三维股份的研发费用分别为0.36亿元和0.4亿元，研发投入占据营业收入的占比分别是3.71%和1.18%。比较2021年和2020年的研发投入增量，三力士研发费用较上年增加0.01亿元，研发费用率较上年减少了0.18个百分点。2021年三维股份研发费用较上年增加0.17亿元，研发投入占据营业收入的比例减少了0.11个百分点。

  从各企业每年的橡胶V带的营业收入来看，三力士的成绩都相对较好。2022年上半年三力士橡胶V带实现营业收入3.45亿元，同比下降8.8%。2022年上半年三维股份的橡胶V带产品实现营业收入1.35亿元。

  2021年三力士在橡胶V带产品上的经营成本为5.66亿元，同比增长20.6%。2021年三维股份在橡胶V带产品上的经营成本为2.86亿元，同比增长27.2%。

  2021年三力士在橡胶V带产品上的毛利率为33.1%，较上年同期减少8.2个百分点。三维股份在橡胶V带产品上的毛利率为17.8%，较上年同期减少11.07个百分点。

  2022年三力士在橡胶V带产品上的毛利率为26.4%，较上年同期减少12.9个百分点。

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